O que explica as taxas de rendimento elevadas oferecidas no mercado secundário?

Mercado Secundário de CDBs

Os títulos vão para o mercado secundário quando um cliente quer vender antecipadamente (antes do prazo de vencimento), nesse caso, o ativo é devolvido para a corretora que acaba repassando para outro cliente.

Quando um cliente vende o seu título antes do vencimento, a XP coloca à disposição para outros investidores. Isso quer dizer que poucas quantidades são disponibilizadas, pois é um ativo que partiu de outro cliente.

O mercado secundário é bem limitado, pode ocorrer da oferta não atender a demanda, o que pode fazer com que essas cotas se encerrem em segundos.

- XP Investimentos. O que é mercado secundário?

Resgate antecipado dos ativos

Quando o resgate é feito antes do prazo o título pode sofrer um deságio na venda antecipada.

Por exemplo:

• O CDB que você quer vender foi contratado originalmente por R$ 1 mil com um rendimento de 10% a.a durante 5 anos. Ao final do prazo o valor bruto a ser resgatado seria R$ 1610,51.
• No final do primeiro ano você decide fazer a venda desse título no mercado secundário. Para garantir a liquidez do CDB e tornar mais atrativo, o título precisa ser oferecido a 12,5% a.a. Isso significa que você tem que bancar os 2,5% a.a adicionais durante os 4 anos restantes.
• O CDB de R$ 1 mil vai ser resgatado de forma antecipada e você recebe apenas R$ 1.006,54 aceitando um deságio de R$ 93,46 considerando que a posição atual dos R$ 1 mil durante um ano (10% a.a) renderam R$ 1.100,00.

Dependendo da percepção do risco sobre os CDBs de um determinado banco, o ativo precisa ser repassado oferecendo taxas de rendimento muito maiores. Na urgência pelo resgate antecipado os clientes aceitam deságios mais altos.

Published: 2025-09-10

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